La société énergétique internationale Azule Energy a signé un nouvel accord d’achat et de vente (SPA) avec Etu Energias – la plus grande entreprise énergétique privée d’Angola – en vue de la cession de sa participation de 20 % dans le bloc offshore 14 et de 10 % dans le bloc 14K, à la suite de l’exercice par Etu Energias de ses droits de préemption. Cette décision remplace une transaction précédemment conclue avec un consortium BW Energy-Maurel & Prom et marque un tournant décisif vers la consolidation de la propriété parmi les partenaires existants dans le bassin du Bas-Congo en Angola.
En tant que porte-parole du secteur énergétique africain, la Chambre africaine de l’énergie (AEC) considère cet accord comme une évolution claire et nécessaire du secteur énergétique africain, où les entreprises locales ne sont plus des parties prenantes passives, mais des acquéreurs actifs d’actifs de production. La Chambre y voit une solide validation du cadre réglementaire angolais, en particulier de son soutien aux droits de préemption et à la participation locale, qui, ensemble, créent un environnement transactionnel plus compétitif, plus prévisible et plus favorable aux investisseurs.
La transaction porte sur une valeur de base de 195 millions de dollars, la contrepartie totale pouvant atteindre 310 millions de dollars grâce à des paiements conditionnels liés à l’évolution des prix du pétrole et à des repères de production jusqu’en 2038. Les actifs eux-mêmes restent très importants malgré leur maturité, le bloc 14 produisant environ 40 000 barils par jour (bpj) et le bloc 14K contribuant à hauteur d’environ 1 000 bpj, avec des réserves de production restantes estimées à 93 millions de barils.
Le groupe énergétique Chariot Limited, spécialisé dans l’Afrique, s’est engagé dans la transaction en tant que partenaire financier, levant environ 20 millions de dollars via un placement d’actions et une souscription directe, ainsi qu’une offre publique permettant de lever 4 millions de dollars supplémentaires. Grâce à cette structure, Chariot s’assure une exposition économique pouvant atteindre 4 000 b/j de production, transformant ainsi son portefeuille d’actifs à forte composante d’exploration au Maroc et en Namibie en un portefeuille incluant une production pétrolière immédiate et génératrice de revenus en Angola.
Ce modèle de financement est encore renforcé par une facilité structurée pouvant atteindre 170 millions de dollars accordée par Shell Western Supply and Trading – une filiale de Shell, géant de l’énergie, basée à la Barbade – en échange de futurs barils d’achat. Du point de vue de l’AEC, cette approche à plusieurs niveaux – combinant participation au capital, financement soutenu par des négociants et remboursement par les flux de trésorerie au niveau des actifs – démontre comment des structures de capital complexes peuvent permettre de débloquer avec succès des acquisitions d’actifs matures tout en atténuant le risque initial pour toutes les parties concernées.
« C’est exactement le type de transaction qui définira la prochaine phase du développement énergétique de l’Afrique. Des entreprises locales solides comme Etu Energias prennent les devants, soutenues par des capitaux internationaux et des structures de financement innovantes. L’Angola prouve que le potentiel local et l’investissement mondial ne sont pas en concurrence – ils se renforcent mutuellement », a déclaré NJ Ayuk, président exécutif de l’AEC.
Le bloc 14, situé à environ 60 à 150 km au large de Cabinda, est une pierre angulaire de la production offshore de l’Angola depuis 1999. Bien que la production ait considérablement baissé par rapport à son pic de 300 000 barils par jour, l’AEC reconnaît qu’il ne s’agit pas d’actifs en fin de vie, mais plutôt d’opportunités de redéveloppement, grâce à des raccordements supplémentaires, des forages d’intercalation et des stratégies d’optimisation des coûts capables de prolonger la durée de vie du gisement et de maintenir la production.
La récente transaction d’Etu Energias fait suite au transfert de l’exploitation des blocs de Chevron à Energean dans le cadre d’un accord de 260 millions de dollars signé début mars 2026. La transaction comprend une participation de 31 % dans le bloc 14 et de 15,5 % dans le bloc 14K. Cette décision s’inscrit dans la stratégie de Chevron visant à donner la priorité à ses actifs clés en Angola – à savoir les blocs 0, 33, 49 et 50 – ainsi que dans l’expansion d’Energean en Afrique de l’Ouest.
Dans une perspective plus large, l’AEC considère que la transaction Azule-Etu et l’entrée de Chariot s’inscrivent dans une tendance plus générale de refonte du secteur amont africain, où les grandes sociétés internationales se désengagent d’actifs matures et ouvrent la voie à de nouveaux modèles de propriété. Avec une finalisation prévue au second semestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires, l’Angola continue de se positionner comme un exemple phare de la manière d’équilibrer la rotation des actifs, l’autonomisation locale et l’investissement durable.
