Le secteur amont angolais attire à nouveau les grandes compagnies pétrolières internationales (IOC), mais la vague actuelle d’investissements s’explique mieux comme une histoire de reprise façonnée par des cycles d’essor, d’effondrement et de réforme. Le dernier ouvrage de NJ Ayuk, « Crude Oil: Power, Turnaround and Transformation in Angola », retrace avec précision cette évolution, en expliquant comment le pays est passé de l’exubérance d’après-guerre à la crise – et s’oriente désormais vers une ère plus disciplinée et plus favorable aux investisseurs.
Au début des années 2000, l’industrie pétrolière angolaise est entrée dans ce que NJ Ayuk décrit comme un « mini âge d’or ». Les investissements étrangers ont bondi après la fin de la guerre civile, le PIB passant de 17,8 milliards de dollars en 2003 à 88,5 milliards de dollars en 2008. Les géants de l’exploitation en eaux profondes, notamment ExxonMobil, Chevron, bp et Eni, ont injecté des milliards dans l’exploration offshore, pariant sur ce qui était alors l’un des bassins frontaliers les plus prometteurs au monde. Comme le souligne le livre, l’Afrique de l’Ouest ne représentait alors que 5 % des puits forés dans le monde, mais a généré 21 % des découvertes – dont la moitié en Angola. La direction d’Eni a même qualifié les premiers appels d’offres de « fous », mais stratégiquement essentiels pour la croissance à long terme.
Ce boom s’est toutefois révélé fragile. La crise financière de 2008 a entraîné une forte baisse des recettes pétrolières, contraignant l’Angola à l’austérité, à des réductions de subventions et à des retards de paiement des sous-traitants. Peu après, les restrictions de production de l’OPEP ont limité les ambitions de croissance de la production angolaise, aggravant l’incertitude des investisseurs. Un deuxième choc a suivi en 2014-2016, lorsque les prix du pétrole se sont effondrés de 70 % dans un contexte de ralentissement de la demande chinoise et de renouvellement de la concurrence mondiale sur l’offre. Comme le raconte Ayuk, les conséquences ont été graves : les investisseurs inquiets ont réduit leurs dépenses, et les travailleurs étrangers ont quitté Luanda en grand nombre, vidant de sa substance ce qui avait autrefois été l’une des capitales pétrolières les plus dynamiques d’Afrique.
Lorsque le président João Lourenço est entré en fonction en 2017, l’Angola était en proie à une récession prolongée, marquée par une baisse de la production et une dette croissante. La pandémie de COVID-19 a ensuite porté un nouveau coup, réduisant les recettes publiques et retardant les décisions d’investissement en amont d’un montant estimé à 140 milliards de dollars dans l’ensemble du secteur pétrolier africain.
Le tournant a été la réforme réglementaire. La Stratégie nationale de concession de l’Angola (2019-2025), mise en œuvre par l’Agence nationale du pétrole, du gaz et des biocarburants (ANPG), a introduit un système d’offre permanente permettant l’octroi continu de licences, réduisant ainsi l’incertitude temporelle qui, historiquement, décourageait l’allocation de capitaux par les compagnies pétrolières internationales. Le pays a également élargi l’octroi de licences pour les champs marginaux, renforcé les cadres de monétisation du gaz et amélioré la transparence grâce à des salles de données numériques et à des cycles d’appel d’offres structurés.
Ces changements sont déjà en train de remodeler le comportement des investisseurs. Les cycles d’octroi de licences de 2019-2020 ont attiré des majors telles que TotalEnergies, Eni, bp et Equinor, même dans un contexte de prix bas, signe d’une confiance renouvelée dans le potentiel en amont de l’Angola.
D’ici 2025-2026, la dynamique s’est accélérée. TotalEnergies s’est engagé à investir 3 milliards de dollars dans de nouveaux projets en amont, notamment dans le cadre de son projet de prolongation de la durée de vie de Dalia dans le bloc 17 en eaux profondes, conçu pour prolonger la durée de vie de l’un des actifs offshore les plus prolifiques d’Angola et exploiter des réserves supplémentaires à partir d’infrastructures matures. La société a également fait progresser les développements de Begonia et de la phase 3 de CLOV, ajoutant 60 000 barils par jour de nouvelle production, tout en poursuivant la construction du projet Kaminho, d’une valeur de 6 milliards de dollars, dans le bassin du Kwanza – le premier grand développement en eaux profondes de l’Angola dans ce bassin. Parallèlement, Azule Energy s’est engagée à investir environ 5 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années pour étendre son portefeuille d’actifs exploités, renforçant ainsi sa position d’acteur de premier plan dans le secteur amont du pays.
De nouveaux entrants redessinent également le paysage concurrentiel angolais. Après deux décennies d’absence, Shell a fait son retour sur le marché, signant des accords avec l’ANPG, Chevron et Sonangol pour évaluer et développer des zones offshore, notamment le bloc 33 dans le bassin du Congo, tout en poursuivant des opportunités d’exploration supplémentaires et en eaux ultra-profondes dans le cadre d’une stratégie de réentrée plus large. Ce regain de dynamisme s’étend à l’ensemble de l’Atlantique Sud, Petrobras renforçant son engagement en Angola par le biais de nouveaux partenariats en amont et d’opportunités en eaux profondes, signe d’une coopération croissante entre l’Angola et le Brésil.
Ces développements reflètent un changement structurel plus large : l’Angola ne mise plus uniquement sur la géologie, mais aussi sur la prévisibilité. Comme le souligne le livre d’Ayuk, un investissement étranger soutenu reste essentiel pour exploiter les ressources du pays, apportant à la fois une expertise technique et une capacité de financement au secteur. Cette prévisibilité – combinée à l’indépendance vis-à-vis de l’OPEP et à une diplomatie pragmatique – a repositionné l’Angola comme l’une des juridictions en amont les plus attractives d’Afrique pour les investisseurs.
« Crude Oil: Power, Turnaround and Transformation in Angola » présente finalement cette évolution comme bien plus qu’une simple reprise cyclique. Il s’agit d’une réinitialisation structurelle de la manière dont l’Angola mobilise les capitaux mondiaux, passant de la volatilité et des contraintes à la continuité des politiques et à une croissance tirée par les partenariats.
Pour les compagnies pétrolières internationales (IOC) qui rééquilibrent leurs portefeuilles dans un contexte de transition énergétique mondiale incertaine, l’Angola redevient ce qu’il était au début de son essor : un pôle d’attraction offrant un potentiel de hausse sur le long terme – et un gouvernement de plus en plus favorable à des investissements durables en amont.
