O financiamento energético está a tornar-se mais fragmentado e cada vez mais regional, com produtores e instituições de todo o Sul Global a criarem canais paralelos para financiar o desenvolvimento do petróleo e do gás. Esta mudança está a ser moldada por três forças principais: a reabertura gradual da Venezuela a operadores e capital estrangeiros, iniciativas de financiamento coordenadas lideradas pela Organização Africana de Produtores de Petróleo (APPO) e o arranque operacional do Banco Africano de Energia (AEB), concebido para reduzir a dependência de credores comerciais ocidentais e agências de crédito à exportação.
Na Venezuela, a atividade a montante continuou a reabrir-se à participação estrangeira através de uma combinação de acordos de licenciamento dos EUA e estruturas de joint ventures renegociadas entre a PDVSA e operadores internacionais, com o objetivo de estabilizar a produção e melhorar a execução de projetos em bacias produtoras-chave. Isto incluiu uma renovada expansão operacional da Chevron no Cinturão do Orinoco, onde as joint ventures continuam a ser fundamentais para a recuperação da produção nacional após vários anos de declínio. Acordos mais recentes envolveram também ajustamentos nas posições de ativos e áreas de operação no âmbito das licenças existentes, particularmente em projetos de petróleo pesado que requerem processos complexos de melhoramento e mistura para manter a qualidade das exportações e a continuidade do abastecimento.
Em toda a África, a APPO continuou a avançar no seu mandato de reforçar a cooperação entre os Estados-Membros e promover uma maior coordenação no desenvolvimento e financiamento do setor de hidrocarbonetos do continente. Isto inclui esforços para apoiar a integração energética regional, harmonizar abordagens em matéria de política e investimento a montante, melhorar a colaboração entre as empresas petrolíferas nacionais em prioridades de infraestruturas partilhadas e mobilizar capital para projetos energéticos nos países membros, refletindo um impulso mais amplo para reduzir a fragmentação no desenvolvimento de projetos e melhorar o acesso ao financiamento para desenvolvimentos a montante e a meio do cadeia.
Uma das expressões institucionais mais claras desta mudança é o AEB, desenvolvido pela APPO em parceria com o Afreximbank. Com sede em Abuja, o banco foi concebido para fornecer financiamento a montante e a jusante fora dos canais tradicionais de capital ocidentais, com um mandato explicitamente alinhado com o apoio a projetos limitados por restrições de crédito relacionadas com ESG por parte de instituições europeias e norte-americanas, particularmente em economias dependentes do petróleo que procuram rentabilizar as reservas existentes.
“Durante décadas, os principais desenvolvimentos de petróleo e gás no Sul Global foram estruturados em torno de decisões de financiamento externo e apetites de risco externos. O que está a mudar agora é que os países produtores estão a criar as ferramentas, as instituições e as parcerias para assumir um papel muito mais importante na forma como o capital é mobilizado e utilizado”, afirmou NJ Ayuk, Presidente Executivo da Câmara Africana de Energia.
Na Nigéria, um dos exemplos mais claros da evolução da dinâmica de financiamento ligada ao Sul-Sul surgiu através da reestruturação da propriedade a montante, na sequência de uma onda de alienações por parte de empresas petrolíferas internacionais. A conclusão, em 2025, da venda dos ativos em terra e em águas pouco profundas da Shell ao consórcio Renaissance Africa Energy marcou uma mudança significativa no sentido da exploração autóctone dos campos produtores, com financiamento apoiado por uma combinação de instituições financeiras de desenvolvimento africanas, incluindo o Afreximbank, a par de parceiros bancários regionais e credores comerciais estruturados em torno da continuidade da produção no Delta do Níger.
Esses desenvolvimentos apontam para uma reestruturação mais ampla da forma como os projetos energéticos nos mercados emergentes são financiados e levados ao mercado. Em África, essa mudança está a ser institucionalizada através de mecanismos como o AEB, à medida que os governos e as instituições regionais assumem um papel mais direto na manutenção do investimento a montante. Na Venezuela, o ajustamento está a ocorrer por uma via diferente, com a recuperação da produção ligada a acordos de licenciamento e joint ventures renegociadas que mantêm os operadores internacionais em atividade sob condições financeiras restritas. Estruturas diferentes, mercados diferentes – mas a direção é semelhante, com os produtores a remodelar a forma como o capital entra nos seus setores energéticos em resposta às mesmas pressões financeiras globais.
